的加息决策是多目标的，当然，最终目标是抗通胀。现在m国的cpI已经从去年的高点，8.5%左右，降至3%左右，其降幅是较大的，尤其是考虑到其是在经过连续剧烈加息之后的下降。但是考虑到去年下半年的基数较低，因此，如果很快地降息，或者明确地表示后面不再加息，有可能会导致通胀再次抬头。

　　从m联储主席鲍威尔在m联储议息会议的讲话来看，其仍然是偏鹰派的，并没有放弃加息的政策，更没有减息。这主要是为了防止通胀预期抬头，一旦有了政策上的放松，很多资金可能会提前去追捧一些商品，大宗商品的价格一旦上涨，通胀将变得更难以治理。目前，m国采取的是预期管理的办法，即让大家预期未来还会加息，但是是否加息依然是根据情况而定，并不能直接宣称不再加息，因为那很可能将会导致cpI的再次上升。

　　m国的长期cpI目标是2%，目前的3%已经离2%不远，如果保持目前的高利率不变，维持半年，通胀很可能降低到2%以下，因此其只要维持目前的利率即可达成目标。因此，十一月份再次加息的可能性并不大，但是，从m联储的表态来看，是偏向鹰派的，美股也因此出现了一定的下跌。m联储加息对于人民币的影响是较大的，由于中\/m.货币政策的偏差，近两年出现了很大的扩大化。m联储连续十一次剧烈加息，美元的基准利率已经达5.25%-5.5%，而中国央行为了应对经济增速下滑的局面，采取了降息降准的政策，目前我国每年的定期存款利率小于1.5%，和m国的基准利率差距达4%，这会使得美元升值，人民币出现贬值，货币政策的偏差是人民币出现贬值的一个重要原因。

　　好在目前m联储已经暂停加息，也有许多经济学家预计，明年m联储将会进入降息周期，因为如此高的利率会使得m国的企业和个人难以负担，特别是m国的中小银行，今年已经出现了三家倒闭，例如硅谷银行，许多科技企业将资金存入其中却遭遇银行破产。虽然后续m联储、m国财\/政\/部以及m国保险存款机构（FdIc）宣布兜底，但这也敲响了一个警钟，告诉高利率保持的时间过长对经济的伤害是非常大的。因此，m联储明年可能会考虑降息来维持经济增长，其对于人民币未来走势的压力就会减少。

　　另外，决定人民币汇率的第二个因素就是国内的经济增长力度。目前，中央重要部门会议已经明确，要全力拼经济，各个部门也均在出台政策，有些政策仍在研究之中，因此大家不必着急。在之前，我也和大家反复强调，目前已经看到了经济的拐点和政策的拐点，后续将会不断推出政策，而且将一直推出直到经济开始回升，因此，近期的政策预计会层出不穷，而且“招”会越放越大，前期会先试探性地试水，后面将会观察社会的反应，目前看来，社会反应并不大，后续预计会“放大招”。从m联储加息此事来看，目前已经告一段落。

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