少大部分不是；同样道理，如今的反弹修复也有类似的因素，群体性活跃，这也是9月的特点，投资者对此也要有明确。

　　量化基金是如何收割散户的？主要是利用与券商的密切关系通过融券做空来完成的，如拉高某股涨停到10元，同时，融券100万股卖出，得现金1000万元。第二天将股价砸跌停，在9.10元花910万元买进100万股还给券商。这一借一还，量化基金赚了90万元。如果跟风盘踊跃，将拉高建仓的股票卖出也能赚钱。即涨也赚，跌也赚。

　　既然涨和跌都能赚钱，那就让股价区间震荡吧，何必费劲走趋势性上涨行情？所以，A股十年都在3000点附近横盘震荡。

　　量化基金的优势在于券源紧张，量化基金可以从券商那里借到股票，而普通中小投资者却从券商那里借不到股票。除了某些超级大盘蓝筹股，普通投资者只能融资，不能融券。融资融券制度的缺陷给量化基金创造了机会。

　　这就是为什么今年大盘指数还是上涨的，机构和个人投资者都巨亏的重要原因，都是让量化给收割了。好在量化已经引起了管理层的高度重视，而且我们发现，近期一切不利于A股走牛的负面因素都受到管理层的高度重视，如四箭齐发的利好都是非常有针对性的，我们有理由相信A股的生态环境将逐渐得到净化，管理层“让股民和基民赚到钱”的美好愿望一定会实现。

　　以上讲这些就是要告诉你，散户之所以被割韭菜就是因为跟风追涨杀跌做短线造成的，低位买进高成长的股票并长期持有，量化基金再有能耐也奈何不了你。普通投资者可以追涨中期市场热点，不能追涨当日和短期市场热点以防被量化收割。

　　一个正常的市场，给了符合预期甚至略超预期的利好，盘面上相应地出现正反馈，这毫无疑问是一件好事。如果真的都走证券金融那般利好兑现的走势，反而会进一步伤害做多的情绪。

　　不过，尽管如此，?依然选择坚定看好泛科技方向，看好华为概念。既是因为这一方向是情绪和大势的共振，同时也是因为市场放量大涨、顺周期拉爆之后，这方向依然是有持续预期的最好选择。

　　在经济弱周期，不要奢望大增长，而是要调整好结构，酝酿新的增长点，这样一旦经济环境，机会也就来了，这就是时代大周期型利润产出来自于低迷周期的培养。因此，也针对之前提到过的困境反转行业中，各品种的中报做了讲解，一方面打消质疑因素，另一方面也明白未来的发展方向和机会点。《2023年各行业中报共性，与拐点行业详解》做了分析，股民总是期待大涨，业绩大好，但这样的时间周期在总体中占比很小的，越是体验这样的因素，才能明白，利润产出的路径。从市场强复苏的预期到弱周期的走势，经济大环境因素，对很多行业都有非常大的影响。这个时候，抛开个人好恶，接受现实，远比逆势更有效，而这个也是未来机会与大利润点的关键。

　　综合来看，市场在重新确认了底部信号之后，出现了数日的短暂强反弹行情，然后又再次恢复到了前期以震荡为主的风格，目前多空博弈双方力量对比大致形成了短期平衡状态，小幅度的涨跌轮动，预计短期内会是常态。

　　但中期看，在政策利好和技术规律的共同作用下，预计总体运行方向仍将是向上回归。所以，预计未来可预期的阶段，市场仍然是结构性行情主导，大盘有望逐渐震荡回升，热点板块的轮动继续保持活跃。

　　机会方向上，从反弹前两日的表现看，政策性热点吸金能力较强且持续，仍有较大的热度发酵空间，建议短期重点关注近期受益于政策利好的板块如房地产、汽车、环保、医药等板块；中长期则继续关注伴随有短期热度事件刺激的、高成长性泛科技产业链题材。

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